人工智能(AI)技术迅速发展，并逐渐渗透到各个领域，其中包括投资领域。

　　日前，全球投资管理公司景顺发给《中国经营报》记者的《景顺全球系统性投资研究》显示，半数系统性投资者已将AI整合至其投资流程中，这说明投资者普遍预期AI工具将于未来几年改变投资组合管理。同时，多数（62%）投资者还预计，在十年内，AI的重要性将比肩传统的投资分析，13%的投资者预计它甚至会超过后者。

　　记者获悉，本次研究是基于130位机构及中介系统性投资者的观点，其所管理的资产总值达22.5万亿美元。研究还发现，市场共识普遍认为系统性投资工具可以帮助投资者应对关键挑战，例如市场波动及数据不完善。

　　亚太地区及北美投资者先行

　　从各地区来看，景顺研究发现，投资者对待AI及自然语言处理（NLP）的态度存在显著差异，欧洲、中东及非洲的投资者明显比亚太地区及北美的投资者更持怀疑态度，然而亚太地区及北美投资者更倾向于在整个投资过程中运用AI。

　　数据显示，利用AI识别市场行为模式的亚太地区及北美投资者分别占65%及48%，而在欧洲、中东及非洲地区的投资者中仅占33%；同时，利用AI实时监控并调整投资头寸的亚太地区及北美投资者分别占35%及20%，而在欧洲、中东及非洲地区的投资者中仅占10%。

　　此外，对于在投资流程中对各种NLP（包括情绪、消息及风险分析）的运用，亚太地区及北美投资者也领先于欧洲、中东及非洲地区的投资者。

　　值得注意的是，投资者普遍预期AI的使用将在未来几年显著上升。虽然只有一小部分（29%）投资者已经使用AI来制定和测试投资策略，但多数（76%）投资者预计未来会采用这种方法。此外，虽然目前仅有20%的投资者利用AI来实时监控及调整投资头寸，但超过半数（55%）的投资者预计今后会采用这种方式。

　　亚太地区的投资者最为相信，在未来十年内，AI在投资过程中的重要性将超越传统的分析方法（20%）或与其比肩（73%）。北美投资者同样认为，AI的角色将变得比传统分析方法更加重要或同等重要。

　　就此，驻澳大利亚墨尔本的景顺量化策略高级投资组合经理Andre Roberts对记者表示，“与欧洲、中东和非洲地区以及北美的投资者相比，许多亚太地区的投资者发展和成熟得更晚，因此他们在投资过程中运用AI及NLP等新工具时，可以拥有更大的组织灵活性及动力。这是一个仍在迅速发展的系统性投资领域，随着投资者对这些工具越来越熟悉，预计各地区在采用AI方面的差距将会逐渐缩小。”

　　投资者认为将AI应用到系统性策略中存在好处。76%的中介渠道商表示主要好处在于可以完善风险管理，其次是可以灵活适应瞬息万变的市况（65%）。不过，挑战也存在：受访者认为实施成本（64%）及AI模型的复杂性和可解释性（61%）仍是采用AI的主要障碍。

　　帮助投资者从容应对市场

　　景顺的研究显示，近年来，能够帮助投资者应对关键挑战的系统性投资工具组合已大幅扩张。

　　解读宏观经济环境的工具变得尤为重要，而系统性方法是否能够帮助降低市场风险是今年研究的一个关键主题：大多数（63%）投资者认为，系统性策略在过去一年帮助他们管理了市场波动。此外，近60%的受访者表示，通胀持续高企的全新市场环境为系统性方法带来机遇，仅6%的机构投资者及10%的中介投资者持不同意见。

　　根据景顺研究，四分之三的受访者表示，动态资产配置已成为投资方法的核心构成，帮助其根据市场环境重新平衡及调整投资组合。系统性工具帮助投资者识别并描述相关宏观经济环境，使他们能够推断宏观经济形态对不同资产类别、因子、地区及行业的影响。

　　Andre Roberts表示，“近年来，市场出现诸多‘史无前例’，要应对这样的市场环境变得极具挑战，且其复杂性在一定程度上也在逐年递增。值得注意的是，尽管市场环境日益复杂，但投资者并未放弃而是一直在不断发展和完善其系统性方法，以应对新的挑战。同时，系统性投资管理者深谙风险管理和分散投资在周期中发挥的作用，能够帮助其应对市场波动所带来的风险。这为系统性投资的未来注入了强大的信心。”

　　弥合ESG数据缺口

　　系统性方法的使用并不局限于宏观经济面。景顺研究发现，约三分之二的受访者正通过系统化策略将ESG（环境、社会和公司治理）纳入至投资组合当中，系统性工具有助于投资者解读ESG变量和指标，进而对表现产生有意义的影响。

　　根据景顺研究显示，在将ESG纳入投资组合方面，亚太地区投资者遥遥领先，大部分受访者（97%）均已将其纳入，相比之下，欧洲、中东及非洲地区为94%，北美为61%。亚太地区受访者表示，采用系统性方法应用ESG的最大优势是提升表现（90%）和完善风险管理（83%）。

　　约半数受访者认同，在数据匮乏的情况下，系统性投资有助于应用ESG，许多受访者也指出，他们正在使用系统性工具来协调评级机构之间的差异，并基于原始数据对公司进行评分。

　　Andre Roberts认为，“几年前，亚太地区投资者普遍尚未采用ESG分析和将其纳入投资流程，该地区投资者的这一转变引人注目。推动这一转变的因素有很多，包括监管变化、民意以及市场对于纳入ESG对表现和风险管理的影响的认知，当然也包括客户及终端投资者的需求，他们中的许多人已将ESG结果纳入到投资目标当中。未来，随着精密度和能力日益提升，ESG整合可能仍是系统性策略的核心构成。”

　　景顺研究发现，越来越多的投资者认为系统性方法可以被应用于较先前预期更广泛的资产类别。

　　景顺研究指出，目前，系统性模型已在固定收益和股票中得到广泛应用，但更高的收益率，加上量化宽松政策的转变，意味着传统的宏观经济因素在决定不同国家及行业的回报时已重新成为首要因素。这加强了对大宗商品和货币的系统性策略的吸引力。

　　景顺研究还显示，虽然目前仅有四分之一的投资者使用这种方式投资大宗商品，但59%的投资者认为这将成为未来的关注点。

（文章来源：中国经营网）